2020年:我们需要感到害怕吗?

Kenny Lyu
2020年:我们需要感到害怕吗?

人们可能低估了新西兰经济在最近两年的表现:虽然2019上半年GDP增长急剧放缓,但下半年就开始触底反弹;2018年的增长率在经过修正后为3.2%,与之前的增长基本相当。

进入2020年后,经济活动再次释放增长信号。西太平洋经济团队认为,整体经济形势依然忧喜参半,经济的复苏很可能是渐进式的(至少短期内如此)。

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2019年最后几个月,家庭需求出现回升迹象,消费者信心和名义销售支出都在稳步增长,住房和非住房的建筑活动表现活跃。

但商业调查显示需求持续低迷——尤其是服务业。新西兰商家面临运营成本上涨的压力,而激烈的竞争限制了企业的涨价能力。需求和利润率结合在一起,意味着许多企业缺少雇佣新员工或扩大生产的意愿。

在平衡机会和挑战后,我们认为新西兰仍然有望在2020年实现可观的经济增长。我们寄望于货币政策和财政政策的“给力”。

货币政策上,低利率对经济的提振作用毋庸置疑,房地产市场正是最大的受益者。房价继续走高,截止12月的全年房价通胀为6.6%。就连一直低迷的奥克兰也实现了4%的涨幅。我们认为2020年上半年这个趋势还将延续。

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住房市场与新西兰人息息相关:首先,很多新西兰人都拥有自住或投资物业,房子沉淀了大量财富,房价回升会有助于家庭再次打开钱包,我们预计家庭支出会因房市复苏而增加;除此之外,房市还可能会影响新西兰储备银行的利率决定,并且让我们修正当初的判断。我们认为:考虑到房市的复苏,储备银行不太可能在2020年上半年再次削减官方现金利率。

但我们并没有完全否决降息可能性,事实上我们认为8月还会有一轮降息。这是因为即使经济增长长期趋稳,新西兰的通胀水平依然很难达到储备银行设定的2%目标区间。此外全球经济也存在重回疲软的风险。

2020年的特别之处在于这是一个大选年。财政政策将成为刺激经济增长的重要因素。去年年底财政部长已经宣布120亿纽币的新投资支出计划(主要是交通领域)。随着大选的临近,我们认为还会有更多支出宣布,可能涉及到增加社会福利、对公共部门加薪以及给医疗和教育服务“发糖”等。

货币政策和财政政策将为新西兰经济保驾护航。欢迎来到2020!

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注:本文仅代表西太平洋银行经济学家团队观点,西太平洋银行不保证观点的真实性和有效性。本文内容仅供参考之用,不应视为投资建议或交易策略。西太平洋银行对本文内容或任何与此相关产生的任何情况所引发的任何损失一概不负任何责任。

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